Imposto de Renda nos investimentos: tabela regressiva e come-cotas

Tem um detalhe que separa quem compara investimentos direito de quem se engana sozinho: o imposto de renda. Dois produtos com a mesma rentabilidade no papel podem entregar valores bem diferentes no seu bolso, só por causa do IR. A boa notícia: as regras são poucas e dá pra entender em 7 minutos.

A regra de ouro: olhe o líquido, não o bruto

Rentabilidade bruta é antes do imposto. Líquida é o que cai na sua conta. Sempre compare líquido com líquido. Um CDB que "rende mais" pode perder para uma LCI isenta justamente porque, no CDB, parte do lucro vira imposto.

A tabela regressiva da renda fixa

Na maioria dos investimentos de renda fixa (Tesouro Direto, CDB, fundos de renda fixa), o IR incide só sobre o rendimento — nunca sobre o valor que você aplicou. E a alíquota cai conforme o tempo que o dinheiro fica investido:

• Até 180 dias: 22,5%
• De 181 a 360 dias: 20%
• De 361 a 720 dias: 17,5%
• Acima de 720 dias (2 anos): 15% — a menor alíquota

Ou seja: quanto mais tempo você segura, menos imposto paga sobre o lucro. Por isso resgatar renda fixa cedo demais é caro duas vezes — alíquota alta e juros que não tiveram tempo de trabalhar.

O come-cotas: o imposto silencioso dos fundos

Aqui mora a parte que quase ninguém explica. A maioria dos fundos de investimento abertos (renda fixa, multimercado) sofre uma antecipação automática do IR duas vezes por ano — no último dia útil de maio e de novembro. É o famoso come-cotas: o leão não espera você resgatar, ele "come" uma fatia das suas cotas antes.

• Fundos de longo prazo: antecipa a 15%.
• Fundos de curto prazo: antecipa a 20%.
• No resgate, se a alíquota da tabela for maior, você paga só a diferença.

Por que isso importa? Porque o come-cotas reduz o número de cotas que ficam compondo juros — ele trava o efeito bola de neve. É um dos motivos pelos quais alguns produtos sem come-cotas (ações, FIIs e a previdência privada) levam vantagem no longo prazo.

O que é isento de IR para pessoa física

Alguns investimentos não têm imposto sobre o rendimento para a pessoa física. É por isso que eles às vezes "ganham" mesmo pagando uma taxa nominal menor:

• Poupança (rende pouco, mas isenta)
• LCI e LCA (crédito imobiliário e do agronegócio)
• CRI e CRA e debêntures incentivadas (de infraestrutura)
• Rendimentos de FIIs distribuídos ao cotista, desde que o fundo cumpra as condições da lei (negociado em bolsa, com 50+ cotistas, e você com menos de 10% do fundo)

E as ações?

Aqui o jogo é diferente — e quem recolhe o imposto é você, via DARF, não a corretora:

• Ganho na venda: 15% sobre o lucro (operações normais) ou 20% (day trade).
• Isenção útil: se você vender até R$ 20.000 em ações no mês (mercado à vista), o lucro é isento. Atenção: essa isenção não vale para ETFs, FIIs nem day trade.
• Dividendos: historicamente isentos para a pessoa física. Desde 2026, há retenção de 10% na fonte sobre dividendos acima de R$ 50 mil por mês pagos por uma mesma empresa (Lei 15.270/2025). Para o investidor iniciante, que recebe bem menos que isso, na prática continuam isentos.

Imposto não é detalhe — é o que separa a rentabilidade que aparece no anúncio da que chega na sua conta. Aprender as quatro regras básicas já te coloca à frente da maioria.

Resumindo

1. Renda fixa: IR só sobre o lucro, tabela regressiva de 22,5% a 15% — segurar por mais tempo paga menos.
2. Fundos: cuidado com o come-cotas (maio e novembro).
3. Isentos: poupança, LCI, LCA, CRI, CRA, debênture incentivada e rendimentos de FII.
4. Ações: 15% sobre o ganho, com isenção até R$ 20 mil/mês — e o recolhimento é por sua conta.

A previdência privada tem uma tabela própria de IR, que vale a pena conhecer à parte — explico no artigo abaixo.